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低棉价对替代性纤维冲击加大服装网

发布时间:2019-08-16 20:12:35 阅读: 来源:燃气阀厂家

10月中旬来,受大型棉企入市采购,及纺织业补库存需求拉动,棉价在“断崖式”下跌后,出现企稳行情,中国棉花价格指数(CCIndex3128B)企稳在14700元每吨上方。

而进入11月中旬来,棉花市场再现“疲态”。现货市场连续5个交易日出现“阴跌”行情,11月20日,标准级棉花现货价格创下近期新低,下探至14700元每吨下方。

部分市场人士认为,随着纺织业补库存需求短期释放后,棉价将可能持续出现阴跌行情。

中国纺织工业联合会会长助理杨世滨认为,目前棉价离棉花真实价格已较为接近,但仍存一段距离,棉价可能下跌至14000元每吨下方,但在13000元-14000元每吨区间,形成支撑。

期货市场,11月20日早盘,CF501合约下跌再破13000元每吨关口。CF505同样创出自合约上市以来的新低12610元每吨,空头占据优势。

国际棉花市场,CotlookA持续低位,66美分/磅左右价格为4年来的最低位。折滑准税配额价格13000元每吨左右,国内外棉价差缩窄至2000元每吨以内。

考虑到市场需求现状,中国纺织业进入中等增速阶段,整体复苏缓慢。加上棉纱进口量增长,及纺企海外产能转移趋势持续,国内棉花需求量从1200万吨的年需求高位,下跌至近两年的800万吨年消费量左右。

同时,中国棉花库存高位,超过1000万吨。及中国棉花政策日趋明朗,要保证一定比重国产新棉供应。比如中国政府近期对新疆外棉花产区出台相关补贴政策,有助于减缓新疆外棉花产区种植面积下滑。中国棉花协会常务副会长高芳则表示,每季棉花市场,进口棉花供应只占三分之一,或为常态。

供需两端现实表明。中短期内,中国棉花市场可能将在一段时间进入“低棉价”时代。

棉纺业经营规模望扩大

低棉价将整体有利于棉纺织业发展,杨世滨称,中国棉花价格在13000-14000元区间,将更有利于棉纺织业。国内外棉价差将有望稳定缩窄至2000元每吨以内。有助于中国纺织业国际竞争力提升。

在总量上,低棉价将提升棉花市场的需求量,利于棉纺织业经营规模回升。

中国棉花协会,及中国纺织工业联合会对大智慧通讯社表示,2014年,中国棉花消费量有望增长50万吨,至850万吨。

低棉价对于棉纺织业的风险在于,相关企业的棉纱、棉布等产品价格是否具有“抗跌性”。受原料价格下降影响,下游纺织品价格也一定程度承压。但从2014年市场表现看,鲁泰A(000726.SZ)、华孚色纺(002042.SZ)等企业表现良好。华孚色纺董事长孙伟挺说,公司产品销售价格降幅低于原料降幅。

鲁泰A2014年第三季度衬衫、色织布产品价格,及销量同比则并未下降,但由于公司经营13万亩棉花种植业务,棉价下跌拖累相关业务收入。

棉价走势不明,如持续下探,也可能对棉纺织业市场销售造成一定冲击。近期市场商谈表明,棉价大幅下跌导致棉纺织业下游客户谨慎下单。平稳的棉价将有利于订单恢复,龙头企业,及拥有差异化的竞争产品的企业则具有更强市场议价能力。

涤纶需求承压

低棉价时代,对涤纶、粘胶短纤等棉花替代性业冲击加大。但在行业调整阶段,部分龙头企业可能出现一定市场整合机会。

以涤纶业为例,棉价的低位导致涤纶价格持续下降,市场需求则面临低价棉花的更强竞争,综合涤纶业产能过剩现实,涤纶企业现阶段毛利率持续低位,行业减产迹象明显。

中国化纤协会认为中国涤纶业的开工率在70%左右,国外一些机构则认为开工率在65%左右。低开工率显示,目前,涤纶业不是一个“赚钱”行业。

而从涤纶市场未来走势看,中国纺织工业联合会认为,以全球人口增长,及人均纤维消费量增长带来的市场自然增长率测算,到2020年,全球纤维消费量的增量可能在2000万吨左右。按目前中国纺织业在全球市场份额比重测算,中国可能形成过千万吨纤维市场增量。这部分增量大部分将为中国化纤业,尤其涤纶业消化。

然而,该预测主要基于市场静态表现,考虑中国棉花库存已过千万吨,未来数年,该部分棉花库存必将流入市场。进而会对中国化纤、涤纶的整体需求形成冲击。

涤纶业上游设备供应商告诉大智慧通讯社,2015年,涤纶业仍不具整体性机会。调整预计在2016年下半年可能出现一些机会。

涤纶业好的一面是,目前,行业间新增产能供应正快速收窄,从新增产能情况看,大多新增产能为企业原有产能的扩充,行业间已没有多少新进入者加入。加上国家环保政策收紧,相关成本地提升,将可能导致涤纶市场集中度提升。相关龙头,如桐昆股份(601233.SH)面临市场整合机会。

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