燃气阀厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
燃气阀厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

机构推荐周四值得布局潜力20金股2

发布时间:2021-01-08 02:49:04 阅读: 来源:燃气阀厂家

提示声明:

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

1、青岛金王(002094)(002094):重磅并购落地 美妆整合平台崛起

交易要点:换股+现金收购上海月沣40%股权、广州韩亚100%股权,同时询价定增募集配套资金59,264万元。月沣(40%)及韩亚(100%)交易价格分别为2.9、3.7亿元,分别对应15年承诺净利润13、14xP/E。现金支付2.0亿元(占总交易额30%),其余对价发行股票2821万股、发行价格16.35元/股(相比最新收盘价溢价24%),核心高管锁定3年。交易完成后,实际控制人仍为陈索斌,控股比例由40%下降至33%。依照承诺估算交易将增厚2016/2017年净利润5,720/6,720万元(原预测为11,392/14,145万元)。此外,董事会审议通过设立全资产业链管理公司。

行业趋势:彩妆进入崛起周期,CS、电商渠道成长领先。预计消费升级将带动化妆品市场销售额从2014年的2,937亿元增至2019年的4,910亿元,CAGR11%。中国彩妆:护肤品销售比18:82,远低于韩国(48:52)、日本(40:60)、欧美(50:50)水平,随着90后成为消费主流,彩妆普及率提升,未来五年彩妆增速预计20%+。渠道方面,传统商超及百货份额下降,扁平低价的电商及专营店快速成长,电商+专营店份额已由2009年的18%提升至2014年34%。化妆品行业渠道变革将带动品牌格局演变。

上海月沣:优质线下化妆品渠道运营商。月沣是线下专营店代运营商,销售美津植秀和肌养晶品牌,共有700+个直营终端(其中屈臣氏530个)。公司强于终端零售管理:拥有近2000名BA,单背柜平均零售额约6,000元/周,远超屈臣氏平均4,000元/周水平,坪效位居屈臣氏第一。计划未来三年引进新品牌,累计新增近3000个背柜、1700个货架,并拓展KA渠道。2016-18年承诺净利润不低于6,300、7,300、8,400万元。

广州韩亚:中国彩妆第一股借壳上市。深耕彩妆行业过10年,正宗韩系、注重研发。彩护品合计近200个SKU,拥有30个多省级经销商和4000多家CS网点。未来将通过新品培育、并购拓展至四个品牌全面覆盖低中高端市场,并将于2016-18年间合计新增6000个CS网点、600个商超网点,布局新微商、电视购物。同时启动彩妆人才及消费者培育,重点开拓校线市场。2016-18年承诺净利润不低于3,200、3,800、4,600万元。

重磅并购落地,美妆稀缺整合平台崛起,后续关注渠道、品牌端持续整合。公司“研发+品牌+渠道”平台已成,正引进行业人才组建运营团队,“搭建渠道通路+代理品牌吸人气+自有品牌放量挣钱”的产业链闭环有望形成强协同效应。15年12月披露筹建产业链管理公司,整合经销商渠道(类似怡亚通(002183)),同时持续并购优质品牌,产业空间大,业绩高成长确定性较强。

盈利预测、估值及投资评级。不考虑本次并购,维持2015-17年EPS预测为0.28/0.35/0.44元(其中化妆品业务贡献0.17/0.23/0.32元)。本次收购将大幅增厚业绩,2016-17年备考净利润预计为1.7/2.1亿元(备考EPS0.44/0.53元)。参考欧莱雅并购成长期的40~60x估值,给予2016年备考净利润50xPE,对应市值85亿元。考虑标的稀缺、整合效应已现且有持续并购预期,给予30%溢价,合理市值110亿元。维持“买入”评级,上调目标价至28.2元(按发行后股本上限计算)。 (中信证券(600030)周羽)

(责任编辑: HN666)

重庆九龙坡哪家看银屑病医院好

上海看不孕症好的医院有哪些

上海哪个医院做人流技术最好

外阴红痒痛是怎么回事

上海哪家医院治冠心病好:冠心病一日三餐食谱