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机构推荐周四具备布局6大潜力金股

发布时间:2021-01-08 02:58:52 阅读: 来源:燃气阀厂家

提示声明:

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

长信科技:并购项目持续推进 买入评级

国元证券

投资要点:

1、公司传统业务持续回暖。公司传统业务触控显示基础材料主要包括:1、ITO导电玻璃,公司属于该领域的龙头企业;2、触控sensor,公司前期针对这部分产品的结构调整的效果逐渐显现,目前公司这部分产品供不应求,现有5条2.5代线,6条3代线,月产能18万片,正在扩建三条生产线;3、TFT减薄业务,这部分业务订单2016年有较大的反弹,2017年有望延续这种趋势。

2、中小尺寸一体化产品销售额持续超出公司预期。由深圳和东莞德普特生产的中小尺寸一体化产品下游客户包括华为、OPPO,根据IHSTechnology公布数据,华为和OPPO位居2016年智能手机出货量第一、二位。公司通过JDI间接供货华为,直接供货OPPO,公司产品在华为部分机型中占有率超过90%。长期下游需求旺盛,公司这部分业务继续有望继续保持较高的增长。

3、参股比克动力切入国内动力锂电池。1月5日,比克电池发布其2016年营收业绩,在动力电池领域,装载新能源汽车超过50,000辆,国家统计局数据显示,2016年新增新能源汽车45.5万辆,比克电池市场份额超过10%,而在三元动力电池领域,比克电池占据了约30%的市场份额。

公司通过参股比克电池不仅可以帮助其进入动力锂电池领域,而且可以和原有车载触控显示屏形成协同效应。

估值与投资建议:我们预测公司2016-2018年营收分别为80.8亿、118.6亿、165.7亿元,净利润分别为3.45亿、6.29亿、8.05亿,EPS分别为0.30元、0.55元、0.70元,对应当前股价PE为52.6、28.7、22.6。维持之前“买入”评级。

风险提示:证监会并购重组监管趋紧带来的外部风险、智能手机市场竞争激烈导致公司利润率降低。

光迅科技:长期看好光器件升级逻辑 强烈推荐评级

方正证券

[摘要]

1事件:2016年业绩快报披露公司营业收入40.59亿元,同比增长29.79%,归属于上市公司股东的净利润2.886亿元,同比增长18.64%。

2业绩低于预期,重点关注存货增长2016年光通信器件市场需求旺盛,公司营业收入同比增幅较大,单季度环比看,公司2016年4季度收入增速放缓,我们判断主要是由于存货增长较快,收入确认延迟导致,重点关注其存货结构及周期;2016年Q4归母净利润恢复增长,我们判断在收入降低的情况下公司Q4归母净利润的增长动力来自于藏龙计提减少。

3长期看好光器件升级以及光芯片国产替代逻辑接入网10GPON爆发前夜,光器件升级持续;骨干传输网100G电信级产品供需紧张,可重构光分插复用设备(ROADM)将在未来全光网络演进中占有重要地位WSS光器件放量可期;100G数据中心存在市场空间巨大:国内公有云计算厂商竞争远弱于国外,国内需求100G数据中心光模块国内BAT数据中心明年放量可能性非常小,但是中美终端流量并未有本质差距,国内数据中心100G器件普及将是大概率事件。

4业绩预测:长期看好公司在光器件领域的布局,未来国产光芯片替代将有助于打开行业空间,我们预计2017年-2018年公司EPS为1.82、2.31元,对应现价PE为41.4、32.7倍,维持“强烈推荐”评级。

5风险提示:公司高端100G产品及25G芯片研发不及预期。

桂东电力:发挥电网运营优势 买入评级

申万宏源

投资要点:

发挥区域电网公司的运营经验,售电业务区外再扩张。公司与博元电力拟合资设立河南桂东电力有限公司,经营范围拟在配售电业务,跨区输变电和联网工程、电热水购售等公用事业领域,以及分布式能源项目上进行投资、建设和运营。本次投资系公司于2016年扩张广东省以及陕西省售电业务后的又一次区外发展。我们认为公司作为区域电网公司,拥有多年的配售电运营经验,在国家放开增量配电网运营市场的背景下,拥有区外扩张的先发优势。公司区外售电业务的频繁落地也体现公司在把握电改带来的机遇时具备很强的行动力和执行力。

河南博元电力主营电力系统安全安装,与公司业务优势形成互补。博元电力在新三板上市,为客户提供设计、安装和运维的一站式电力系统技术服务方案,拥有电力设施承修、承试一级资质。博元电力的公告显示,该公司从事输变电工程、居民、工商用电工程安装等多种电力工程类型。随着国家放开增量配电网建设运营市场,博元电力可与河南桂东电力共享客户资源,为其提供更多的售电业务拓展机遇。

围绕电力主业跨区域做大发、供电业务规模,推动未来两年业绩高增长。通过扩张下游售电客户规模,2016年公司售电量同比增长约50%。随着电改的推进,公司通过新增自发电源点、积极完善输变电网架结构(在建4条输变电线路),持续扩大下游售电范围。公司积极扩大自有电源点规模,通过降低成本显著提高配售电业务盈利能力。

投资超超新材、闽商石业,培育石材、新型建材等新的利润增长点。公司于2015年参与投资超超新材,直接及间接合计持股比例为46.25%,主营新型建材及装配式建筑。公司2016年通过收购和增资的方式,成为闽商石业第一大股东(37.5%)。闽商石业在贺州拥有两处花岗岩采矿权。贺州市2017年两会强调打造新型建筑材料千亿元产业战略,公司作为当地国资唯一的上市公司,抓住新型建材与以节能环保综合利用为重点的装配式建筑产业的发展机遇,培育新的利润增长点,业务规模极具爆发性。

投资评级与估值:我们维持2016~2018年公司归母净利润预测分别为2.23、3和4.97亿元,EPS分别为0.27、0.36和0.60元/股。剔除公司持有2.64亿股国海证券对应约17.7亿市值,PE分别为27、20和12倍。受前期国海证券“假印章”事件影响,公司股价存在超跌,目前公司估值明显低于可比售电类上市公司平均30倍以上的估值。公司在配售电领域、用电服务领域和石材、新型建材领域持续发力,正值电改及广西东部产业转移发展快速,叠加区外持续扩张,公司有望迎来业绩爆发增长拐点。重申“买入”评级。

安徽合力:叉车行业持续回暖 买入评级

联讯证券

[摘要]

2016年8月开始国内主要企业叉车销量同比增速达20%以上,12月同比增速达到30.92%,创2015年以来新高,叉车行业呈现明显回暖态势。本轮行业复苏主要原因包括:1)PPI持续走高表明工业企业的利润将得到改善,刺激工业企业扩大生产投资,进而向中游产业传导,带动叉车需求增长;2)目前我国物流业已进入快速发展阶段,国民经济总量的增加、经济结构的优化以及人民生活水平的提高、电子商务的普及,对物流需求急剧增加;3)随着劳动力成本的上升和中国“人口红利”的逐渐消失,国内机械替代人工亦是长期的趋势,使得叉车具有长期的市场需求。我们判断国内叉车行业回暖趋势确立,未来一年仍将保持增长态势。

国内叉车龙头企业,业绩明显改善公司2015年叉车销量6.94万台,位居国内叉车行业首位,市占率约为22%。

受叉车行业三季度回暖的影响,2016年三季度开始,营业收入和归母净利润明显的到改善,均实现同比正增长。2016年三季度单季度,公司主要财务指标表现靓丽,其中营业收入同比增长15.63%,营业利润同比增长47.82%,归母净利润同比增长62%。2016年四季度三个月全行业叉车销量同比分别实现24.87%、29.98%和30.92%的增长,增速明显高于三季度。

据此判断,公司四季度业绩表现将更加抢眼。2017年叉车需求仍将保持强劲增长势头,公司在次轮行业复苏期将持续受益。

低估值蕴藏投资价值截至2017年2月10日收盘,安徽合力股价为13.85元、总市值85.43亿元、PE为20.9x、PB为2.02x,当前估值相对公司历史处于较低水平。其中PB的历史高位超过3倍,分别出现在2010年和2015年。对标同行业上市公司,公司的估值水平业明显偏低,具有较高的安全边际。从投资角度看,在叉车行业持续复苏的环境下,公司的低估值蕴藏着较大的投资价值。

盈利预测与投资建议预计公司2016~2018年归母净利润分别为4.83亿元、5.37亿元、5.75亿元,EPS分别为0.83元、0.92元、0.98元,对应的P/E分别为16.6x、15.0x、14.1x。鉴于叉车行业持续复苏,公司业绩拐点显现,并且有望呈现高增长,同时公司估值水平明显偏低和存在国企改革预期,基于20x合理估值,目标价为19.6元,给予“买入”评级。

风险提示叉车行业复苏不达预期。

澳洋顺昌:LED业务盈利能力获得验证 买入评级

国信证券

[摘要]

2016年公司第四季度资产减值损失4126万,对公司业绩产生一定负面影响。

公司2016年实现营收19.9亿元,同比增长19.77%,归母净利润2.05亿元,同比下降15%,归母扣非净利润1.66亿元,同比下降2.98%。其中LED净利润6359万元;锂电池归母净利润2658万元;物流配送毛利2.75亿元。报告期内第四季度资产减值损失4126万,其中最大一笔2640万元,系公司2012年与济南铁路经营集团发生合同纠纷款项,由于此案仍未了结,出于审慎原则计提坏账准备;第二笔1472万元系公司贷款减值准备,此2笔对公司业绩产生一定负面影响。

2016年公司LED业务贡献净利润6359万元,其中下半年贡献5000万,占全年78.6%,验证公司LED业务盈利能力持续向好。

2016年公司LED净利润6359万元,同比有所下降,主要由于2016年上半年LED芯片价格较低,上半年净利润约1400万元,毛利率10%。下半年随着LED行业趋势向好,公司盈利能力明显提升,下半年LED业务毛利率提升至30%,3季度盈利约2450万元,4季度约2550万元,验证公司LED业务盈利能力持续向好。并且媒体最新披露,木林森收购海外重量级LED照明企业--欧司朗旗下朗德万斯,已完成海外审批,公司作为木林森体系下芯片龙头将显著受益。

2016年公司锂电池业务贡献归母净利润2658万元,符合预期。

2016年子公司江苏绿伟于2016年6月开始纳入合并报表,贡献归母净利润2658万元,其中天鹏电池3、4季度每季度贡献约1200万净利润。预计公司锂电池业务未来2-3年将持续受益于行业需求而高速增长。

维持为“买入”评级预计2017-2019对应eps0.43/0.59/0.78对应PE27/19/15X,买入“评级”。

风险提示LED下游需求不达预期;锂电池降价风险。

盛和资源:海内外并购志为稀土龙头 买入评级

广发证券

[摘要]

国有控股民营机制,并购志为稀土龙头公司为国有控股企业,但第一大股东地矿所持股仅20.14%,私有股权占比达32%以上,远高于其他稀土行业上市公司,形成灵活的市场化管理和激励机制,支持公司快速扩张;公司在稀土六大集团整合中与中铝公司深度合作,政策优势明显;拟增发股份购买赣州晨光、文盛新材、科百瑞,夯实资源基础,形成稀土全产业链;海内外并购志在成为稀土行业龙头。

国内并购保障资源供应,海外布局展现未来宏图近年来公司多种方式控制上游稀土资源,基本实现稀土精矿100%供给,12年公司托管汉鑫稀土矿,15年相继收购山东微山钢研稀土公司4.30%的股权、冕里稀土公司42.35%的股权,16年拟收购文盛新材100%股权,开展副产品锆英砂加工,意在综合利用。同时,公司不断进行海外布局,13年开展与澳大利亚阿拉弗拉公司诺兰项目的开发合作,16年6月收购越南稀土有限公司90%股权,12月认购格陵兰公司12.5%的股份,公司“走出去”的步伐不断,意在拓展海外稀土资源和市场。

稀土打黑稳步开展,价格有望逐步上涨,公司未来盈利可期稀土行业供给严重过剩,稀土贱卖问题突出,15年出口量同比增长25.2%,出口均价却下降20.7%;国内稀土价格持续下跌,行业盈利水平持续下滑,2015年全行业整体亏损6亿元,16年Q1-3继续亏1.6亿。16年12月,工信部组织开展的打黑专项行动在全国各地陆续开展,年后稀土价格出现小幅上涨,随着打黑的深入开展,稀土价格有望逐步上涨,公司未来盈利可期。

给予公司“买入”评级预计公司17-18年EPS分别为0.18/0.37元,对应PE分别为75/36倍。考虑公司收购多家企业以后业务规模将大幅提高,受益稀土价格上涨,公司盈利有望大幅提升,给予公司“买入”评级。

风险提示公司16年公告预亏;稀土打黑不及预期;稀土价格涨幅不及预期;收购资源所在国政治、法律风险;收购资金筹集进度不及预期。

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