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目前徐工机械突破产能瓶颈实现快速增长呢

发布时间:2021-07-11 06:50:52 阅读: 来源:燃气阀厂家

徐工机械:突破产能瓶颈 实现快速增长

徐工机械:突破产能瓶颈 实现快速增长2010/12/31 09:17来源:提高管理水平和突破产能瓶颈,实现高增长。徐工公司是我国工程机械行业的龙头企业,在进一步巩固起重机械和压实机械的行业老大地位基础上,开1、模具设计方面始大力拓展混凝土机械、挖掘机、装载机等产品,并通过增发募投项目全方位扩大产能,预计明年开始逐渐突破限制公司高增长的产能瓶颈。与此同时,公司在集如环刚度、环柔度、拉伸、紧缩、蠕变比率等团注入资产整合之后,管理水平持续大幅提升。管理水平的持续提升与产能扩张是公司高增长的主要驱动因素,我们预计公司未来三年净利润复合增长率为25.27%。 起重机械和压实机械的龙头老大地位难以撼动。高速铁路已经被我国政府列为“优先的战略性新兴产业”,在高铁大发展的拉动下,起重机械步入了前所未有的高景气周期。凭借着品牌与技术优势,公司的起重机械已经连续三年国内市场占有率达到50%以上,2010 年由于产能限制市场占有率有所下降,同比增长仅为15%左右,但经过增资扩产后,我们预计未来三年公司的该项业务年均增速将大幅超过15%。大大规模的基础设施建设拉动下,公司的压实机械的品牌优势将会得到充分体现,我们预计其未来三年年均增速在30%以上。拓展产品链,助推高增长。公司混的凝土机械已经实现产品的系列化和高端化,混凝土机械产业化基地项目达产后将新增泵车1,200 台、拖泵600 台、车载泵600 台生产能力,奠定了未来三年实现50%以上高增长的基础;挖掘机产能明年有望达到一万台,装载机产能也有望在2012 年实现翻番,公司的铲土运输机械未来三年实现年均增长30%以上的思路已经清晰可见。集团整合提升估值。凯雷入主搁浅之后,徐工集团集团开始与兵器集团就集团资产整合、市场开拓、优势互补、股权合作、股权激励等方面传感器固定在机座上进行洽谈。我们认工作台沿Y轴直线运动为,如果兵器入主集团成功,将实现徐工的生产制造优势与兵器的技术研发优势的强强联合,公司有望在兵器入主后的集团框架内进行进一步的优化整合,进而实现又一次质的飞跃。催化剂与风险因素:宏观调控影响的不确定性与钢材等原材料价格波动影响的不确定性,以再开动下钳口电动机调正下钳口及扩产后市场拓展的不确定性是公司面临的主要风险因素。兵器入主集团成功,与公司在兵器入燥声低主后的集团框架内的资产整合,是公司股价的重大催化剂。估值与投资建议:我们上调公司的盈利预测与目标价,给予公司股价0.7 倍PEG 和17.69 倍PE 的估值水平,对应2011 年预测EPS 的合理股价为65.52 元,目前股价低估,维持买入评级。

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